小红书近期完成了一轮新的融资，融资金额高达5亿美元，使其估值跃升至200亿美元。这轮融资由淡马锡和腾讯领投，而阿里、天图投资、元生资本等老股东也参与其中。对此，小红书回应称，本轮融资主要由老股东增持构成，并强调了其“向上”的价值观和持续的创新精神。

自成立以来，小红书已累计完成6轮融资，融资金额超过63亿元人民币。自去年3月份的E轮融资以后，关于小红书上市的传闻也流传开来。不过，小红书方面并未对上市传闻进行回应。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，频繁融资足以说明小红书不仅获得了腾讯、阿里两大巨头级产业资本的青睐，也受到了其他风投机构的追捧，资本尤其看重其所在内容社区赛道的发展潜力和爆发力。

然而，在商业化的道路上，小红书目前主要倚重广告收入。未来，小红书仍需探索一条符合自己特色的道路。有分析认为，广告越多，社区质量就越差，这个平衡点并不好找。此前，小红书也曾尝试开展电商业务，但并未取得成功。这也使得其收入模式过于单一。

一位不愿具名的MCN商务人士在接受《中国经营报》记者采访时表示：“广告越多，社区质量就会越差，这个平衡点不好找，小红书之前也想做电商，但没做起来，收入模式单一。”此前因为景点的现实与小红书上的种草图文视频不符合，引来了公众对于小红书作为种草社区的信任危机。而在上述MCN商务人士看来，这个危机也源于其收入模式单一。

尽管面临竞争压力和信任危机，但小红书依然拥有广大的用户基础和较高的用户粘性。一位小红书的深度用户在接受本报记者采访时表示，自己身边的许多年轻人，无论男女，在购买产品、出去玩之前都会上小红书做一下攻略。这表明，小红书已经渗透到各行各业，成为人们日常生活中不可或缺的一部分。

对于其他平台而言，学习小红书的商业模式并非易事。此前有报道称，2020年小红书电商GMV达到10亿美元（约合人民币68.9亿元），占总营收的15%～20%。然而，相较于淘宝天猫平台上普通用户的产品评价内容，小红书中的“测评”更容易让用户接受。这也成为了小红书的优势所在。

值得注意的是，除了广告和电商业务外，小红书也在不断探索新的商业模式。例如，在短视频领域，小红书也取得了一定的成绩。此外，随着5G等新技术的普及和应用，短视频将迎来更大的发展空间。而作为内容社区的小红书也正在探索更多与内容相关的商业模式。

尽管面临诸多挑战和竞争压力，但小红书依然保持着强大的品牌影响力和用户粘性。未来，随着技术和市场的不断变化，小红书仍需不断调整和创新商业模式以适应市场需求和用户需求的变化。同时，如何确保种草内容的真实性和质量也是小红书亟待解决的问题之一。